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三网融合二批试点进展,不利有线网络

http://www.broadcast.hc360.com2012年01月06日08:41招商证券作者:赵宇杰

    【慧聪广电网】三网融合第二阶段试点城市名单于2011年12月31日公布,总共有42个城市入选,与2010年6月30日公布的第一批12个试点城市名单相比,实现大幅扩容,其中亮点是新增两个试点省份(湖北、江苏);湖北、江苏、广东是试点城市最多的3个省份,分别有8个、7个、3个城市入选。

    点评:

    一、回顾第一批三网融合试点城市发展一年半的情况看,电信在IPTV业务方面取得较大突破,预计截止2011年IPTV用户规模在1,300~1,500万左右;而广电系统内部却由于利益不一致而出现裂痕和内耗,同时有线网络在三网融合竞争中所处环境日趋严峻:裂痕主要体现在电视台和有线网络之间由原来紧密关系逐步走向“网台分离”,内耗主要指CNTV和百视通作为全国IPTV两大牌照商在拓展市场时由于相互竞争而产生。

    二、随着第二批试点城市大扩容,三网融合将进一步深入发展,随之而来的是三网融合主要参与各方之间的关系和处境会更趋微妙,上文主要提到广电系统内部博弈,下文我们还将指出广电和电信之间还将出现新的博弈关系(由于互联网电视业务发展所致);有线电视、IPTV、互联网电视之间的竞争程度加剧,从技术发展角度看,有线电视和IPTV都有可能被互联网电视所替代;同时值得关注的是政策何时或通过何种方式允许网络视频进入电视端将影响视频网站价值释放,以及将对电视台和有线网络形成冲击。

    1、第二批试点城市扩大,对有线网络运营商并非利好,有线网络运营商所处环境日趋严峻;从投资角度判断有线网络运营商价值,更多还是来自于网络整合。

    有线网络运营商面临的挑战是:1、三网融合带来渠道增多分流用户:比如IPTV、互联网电视等。2、网台分离:是由于电视台和有线网络运营商的盈利模式所决定;电视台靠广告盈利,盈利模式决定电视台对于IPTV这类渠道不会排斥,传输渠道增加会带来覆盖用户增多,有利于广告价值提升;有线网络运营商是向用户收费,有线运营商从增强用户粘性和提升用户体验角度会推出迎合用户需求的内容和功能,比如VOD点播其实是分流了用户和减少了用户看电视时间,而提供的时移、回放功能可以跳过电视广告、冲击了电视台的盈利模式;3、有线网络运营商发展宽带业务竞争优势不充分:一方面是电信运营商不断推出4兆、8兆、12兆、30兆甚至更高带宽的上网服务,同时还推出宽带和其他服务的捆绑营销,提供提升用户体验和高性价比的产品服务;另一方面是有线在入户带宽方面有瓶颈,目前主要提供2兆带宽上网服务;和电信运营商相比,有线优势体现在价格上,但由于带宽出口受制于人,有线运营商发展宽带业务更多是成为电信运营商大客户,为对方打工。

    2、IPTV是B-B-C业务(广电IPTV牌照商-电信运营商-用户),仍将保持快速增长态势,对电信运营商而言是利好,从投资角度需关注的是CNTV和百视通未来是双方共同合作发展,还是各自独立发展。

    对广电系统内部两大全国IPTV牌照商CNTV和百视通而言,究竟未来是CNTV与百视通两大全国IPTV牌照商合作共同拓展市场(避免内耗),还是继续延续第一批试点城市CNTV和百视通各自负责部分试点城市的分开发展模式(第一批试点城市,百视通负责原有发展IPTV用户较多的上海、哈尔滨、大连和厦门4个试点城市,剩余包括北京、深圳、长株潭在内的8个城市由CNTV负责),存在一定的不确定性。

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