同方股份（600100）半年报每股收益0.246元，扣除非经常性损益后的基本每股收益0.209元，实现营业务收入63.93亿元，在同方环境不并表的情况下仍然同比增长16.8%，令人惊喜。这主要是由于安防、数字电视、军工等业务贡献增强，扣除非经常损益的净利润为1.36亿元，比去年同期增长了112.15%，净利润1.59亿，同比增长1.1%。主营贡献增加弥补了公允价值及投资收益的减少，综合毛利率提高至17.39%，收入结构优化明显，完全符合我们预期。在宏观紧缩的政策下，公司交出一份令人惊喜的半年报。通过近期对公司在沈阳、鞍山基地的调研，数字电视系统、IPTV未来前景不可限量。

    1、在计算机产品领域发展高端策略，给公司计算机产品带来机会。公司计算机业务收入下降6.6%，毛利提高了2.1%，非常难得。虽然收入同比减少，毛利率却大幅提升。面对日益加剧的同质化竞争局面，公司加大新品和高端产品的推广力度，推出了五大系列高清PC产品，其中，联手英特尔全球首发的2款液晶电视电脑（CoCoM3160、真爱S8370）。在笔记本电脑方面，上半年公司在继续加大投入、着力市场拓展的同时，还注重差异化、个性化产品的推出，并发布了3款锋锐系列数字高清电视笔记本电脑。

    2、数字城市方面加大国际合作，收入增长17.32%，毛利提高了1.78%，继续保持了行业领先地位，进一步扩大了市场份额。报告期内，除了国内工程外，公司还通过境外下属的新加坡科诺威德(Technovator)国际公司，收购了国际知名自控产品供应商———加拿大亿控楼宇科技公司(DistechControls)的股权，以进一步引入国际先进技术，延伸和丰富产品线，拓展海外市场，推进公司国际化进程。

    3、在安防系统领域继续保持了高速增长，收入增长29.59%，毛利继续提高了2.3个百分点。在国际严峻反恐形势和奥运安防需求的拉动下，公司已经形成了从大型集装箱检测系统、整编列车检查系统到行李检查、液体安全检查、放射性物质检查等小型安检设备的类别齐备的产业格局。截至2008年上半年，公司已实现累计海外销售大型设备309套，销售区域覆盖全球84个国家和地区。在国内市场方面，作为2008奥运会安检设备提供商，公司向奥运场馆租赁六大系列设备300多套，全国147个民航机场和北京市全部地铁车站，均已陆续安装公司的安防检测设备。

    4、数字电视系统未来前景不可限量，这块业务收入增长138.24%，毛利下降1.8个百分点，主要由于规模扩张所致。数字电视地面网络系统、数字电视终端产品扩张的同时，还培育了IPTV、电视购物和电视媒体运营等新媒体业务，通过完整产业链的打造和新旧业务的协同效应，发挥提升产业的整体价值，根据对其沈阳、鞍山的生产基地调研，规模扩张非常明显。

    5、在数字通信与装备制造领域进入快速规模发展阶段，收入增长41.07%，毛利提高了1.21%。同方工业公司终端机、专用手机等产品，为十一五期间北斗系列做好了准备，司造船业务方面的万吨级造船扩建工程项目——1.65万吨级船坞主体工程顺利通过竣工验收，实现了生产能力从3000吨级到2万吨级的提升，年造船总量可达8万吨。

    6、公司的LED业务方面进展顺利。在原有5条MOCVD生产线的基础上，在北京顺义天竺出口工业园投资建设了新增的十五条生产线，现在生产线建设正在进行，预计年底即将达产，这为公司LED芯片向大电流、大功率照明级光源领域进军奠定了基矗